１ 相続人が存在しない場合（法定相続人の全員が相続の放棄をした場合を含む）には，利害関係人等の請求によって選任される相続財産の管理人が相続財産の清算を行う。管理人は，債権申出期間の公告をした上で（民法957条1項），相続財産をもって，各相続債権者に，その債権額の割合に応じて弁済をしなければならない（同条2項において準用する929条本文）。ただし，優先権を有する債権者の権利を害することができない（同条ただし書）。この「優先権を有する債権者の権利」に当たるというためには，対抗要件を必要とする権利については，被相続人の死亡の時までに対抗要件を具備していることを要すると解するのが相当である。相続債権者間の優劣は，相続開始の時点である被相続人の死亡の時を基準として決するのが当然だからである。この理は，所論の引用する判例が，限定承認がされた場合について，現在の民法929条に相当する旧民法1031条の解釈として判示するところであって，相続人が存在しない場合についてこれと別異に解すべき根拠を見いだすことができない。
したがって，相続人が存在しない場合には（限定承認がされた場合も同じ），相続債権者は，被相続人からその生前に抵当権の設定を受けていたとしても，被相続人の死亡の時点において設定登記がされていなければ，他の相続債権者及び受遺者に対して抵当権に基づく優先権を対抗することができないし，被相続人の死亡後に設定登記がされたとしても，これによって優先権を取得することはない（被相続人の死亡前にされた抵当権設定の仮登記に基づいて被相続人の死亡後に本登記がされた場合を除く）。
２ 相続財産の管理人は，すべての相続債権者及び受遺者のために法律に従って弁済を行うのであるから，弁済に際して，他の相続債権者及び受遺者に対して対抗することができない抵当権の優先権を承認することは許されない。そして，優先権の承認されない抵当権の設定登記がされると，そのことがその相続財産の換価（民法957条2項において準用する932条本文）をするのに障害となり，管理人による相続財産の清算に著しい支障を来すことが明らかである。したがって，管理人は，被相続人から抵当権の設定を受けた者からの設定登記手続請求を拒絶することができるし，また，これを拒絶する義務を他の相続債権者及び受遺者に対して負うものというべきである。
以上の理由により，相続債権者は，被相続人から抵当権の設定を受けていても，被相続人の死亡前に仮登記がされていた場合を除き，相続財産法人に対して抵当権設定登記手続を請求することができないと解するのが相当である。限定承認がされた場合における限定承認者に対する設定登記手続請求も，これと同様である。なお，原判決の引用する判例は，本件の問題とは事案を異にし，右に説示したところと抵触するものではない。