ＩＳ−ＬＭ分析

IS−LM model

一般形	ｄＹ ＝ １ ――――――― １−Ｃ’（ＹD） ｄＧ	ｄＹ ＝ − Ｃ’（ＹD） ――――――― １−Ｃ’（ＹD） ｄＴ
具体例	ｄＹ ＝ １ ―――― １−α ｄＧ	ｄＹ ＝ − α ―――― １−α ｄＴ

ＩＳ曲線	財市場の均衡
投資 Ｉ　＝　貯蓄 Ｓ
財政政策 fiscal policy　→　ＩＳ曲線のシフト	←　クラウディング・アウト 　　　crowding out

ＬＭ曲線

　マネーサプライと価格が一定ならば、国民所得が増加すると貨幣市場を均衡させる利子率は上昇する。

一般形	Ｍ ―― Ｐ ＝ Ｌ（Ｙ，ｉ）
具体例	Ｍ ―― Ｐ ＝ ｋＹ ＋ （μ−λ ｉ ）

ＬＭ曲線	貨幣市場の均衡
貨幣需要　Ｌ１　　取引的動機＋予備的動機 貨幣需要　Ｌ２　　投機的動機	実質貨幣供給　Ｍ
金融政策 monetary policy　→　ＬＭ曲線のシフト	←　流動性の罠、 　投資が利子率に対し弾力性ゼロ

	ＩＳ曲線	ＬＭ曲線
式	Ｙ＝ｃＹ−βｒ＋Ｇ＋ａ	Ｍ＝ｍＹ−αｒ＋ｂ
	ｒ ＝ −（１−ｃ）Ｙ＋Ｇ＋ａ β	ｒ ＝ ｍＹ＋ｂ−Ｍ α
傾き	−（１−ｃ）／β	ｍ／α
	ｃ ： 限界消費性向	ｍ ： 貨幣需要の所得に対する反応の程度
	β ： 投資の利子に対する反応の程度	α ： 貨幣需要の利子に対する反応の程度
シフト	Ｇ ： 政府支出	Ｍ ： 貨幣供給
利子率	実質利子率	名目利子率
	工場を建てるか車を買うか	貨幣で持つか株式で持つか
市場	財市場の均衡	貨幣市場の均衡

マンデル・トービン効果　　　　

	名目利子率７％　＝　実質利子率２％　＋　予想インフレ率５％
	予想インフレ率πは拡大して右にシフト

クラウディング・アウト　crowding out　＝　政府が財政支出を増やすと、利子率が上がり、民間企業の投資が減る

流動性の罠　liquidity trap　＝　不況時にマネーサプライを増やしても、利子率が下がらず、人々も流動性を選好し、貯蓄が進まず、投資が増えない。

	ＩＳ曲線	ＬＭ曲線
ク ラ ウ デ ィ ン グ ・ ア ウ ト ０ ％	垂直：投資需要の利子弾力性が０ 利子率が上昇しても、投資は抑制されない 金融政策は無効	水平：貨幣需要の利子弾力性が∞ 流動性の罠では、利子率は上昇しない 金融政策は無効
ク ラ ウ デ ィ ン グ ・ ア ウ ト 100 ％	水平：投資需要の利子弾力性が∞ 政府支出が増大しても、ＩＳ曲線はシフトしない 財政政策は無効	垂直：貨幣需要の利子弾力性が０ 政府支出が増大しても、利子率の上昇で相殺される 財政政策は無効

fiscal policy　　　monetary policy

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