われわれの自由社会にとっての問題は，たとえいかなる犠牲を払っても失業が発生することは許されず，その一方で強権を発動する意志もないとすれば，あらゆる種類の絶望的な方便を採用しなければならない羽目に陥ってしまうだろう，という点である。それらのどれ一つを取り上げてみても，長続きする解決をもたらすことは不可能であり，すべてが，資源の最も生産的な活用を深刻に妨げるまでに到るだろう。とりわけ注意すべきは，金融政策はこのような困難に対して，何ら本当の解決策を提供することができない，ということである。ただし，金融政策を通して広汎で極端なインフレを発生させ，引き下げ不能となっている賃金以外の全般的な賃金や物価を引き上げるという方策が例外としてある。だがこのようなインフレ政策は，直接的には実現することができない実質賃金の引き下げを，隠された，そして陰険なやり方によって行ない，希望した結果を達成させるということにすぎない。しかも，目的とするグループの所得水準を引き下げるに十分な程度にまで，他のすべての賃金や所得を引き上げることは，大規模なインフレ的経済拡大によってだけ可能になるものでしかなく，その際，発生させられる様々な携乱や困難や不正義は，解決しなければならない諸問題よりもはるかに大きな問題となってしまうだろう。